Luna币（后更名为Terra Luna Classic，LUNC）的价格历史，是一部浓缩的加密市场狂热与崩溃的史诗，它的走势不仅反映了DeFi领域的创新野心，更暴露了算法稳定币的致命缺陷，成为投资者心中“高收益伴随高风险”的鲜活教材。
萌芽与崛起（2019-2021）：锚定美元的“稳定”野心
2019年，Terra生态由Do Kwon团队创立，其核心是算法稳定币UST（TerraUSD）与Luna的双代币机制：当UST偏离1美元锚定时，通过系统自动增发或销毁Luna来调节供需，维持UST稳定，Luna作为生态治理代币，早期价格长期在1-2美元区间震荡，市场规模有限，主要在小众DeFi社区流通。
转折点出现在2021年，随着DeFi热潮席卷加密市场，Terra生态凭借“高收益”（Anchor协议年化收益率超20%）吸引大量用户，UST市
崩盘与归零（2022年5月）：锚定机制的系统性崩溃
Luna的“稳定”建立在算法模型与市场信心之上，缺乏真实资产储备，埋下了致命隐患，2022年5月，市场恐慌情绪蔓延，大量用户集中抛售UST，导致其与1美元锚定脱钩（最低跌至0.11美元），锚定失效后，系统按规则疯狂增发Luna（单日增发超6.5万亿枚），Luna价格从30美元断崖式暴跌，仅用一周时间从119美元跌至不足0.0001美元，市值蒸发超400亿美元，几乎归零。
这场“死亡螺旋”不仅重创Terra生态，更引发全球对稳定币监管的反思，尽管团队推出新链（Terra 2.0）和代币（LUNA），但原链代币更名为LUNC，价格长期在0.0001-0.0003美元区间徘徊,再无起色。
余波与启示：泡沫破裂后的行业反思
Luna币的崩盘，是加密市场“非理性繁荣”的缩影，它曾因创新备受追捧，却也因机制缺陷不堪一击，LUNC的价格走势已沦为“历史符号”，偶尔因社区销毁提案等消息出现短暂波动，但再难重现昔日辉煌，这段历史警示市场：任何缺乏底层资产支撑、过度依赖算法和信心的金融模型，在极端市场面前都可能不堪一击——而“高收益”的背后，往往是“高风险”的真实面目。
