2022年5月,luna币（原名Terra，后更名为Luna Classic）的崩塌，成了加密货币史上最惨烈的事件之一，这场始于月末的“黑色风暴”，不仅让投资者血本无归，更引发了整个市场对“算法稳定币”模式的信任危机。
崩盘导火索：UST脱钩与死亡螺旋
5月的luna币危机,核心源于其锚定美元的稳定币UST与代币Luna的“双代币机制”，UST通过智能算法与Luna的供需动态挂钩，1UST理论上始终可兑换1美元，但5月7日起，市场恐慌情绪蔓延，大量用户集中抛售UST，导致其价格与美元脱钩——一度跌至0.7美元，甚至更低。
UST脱钩触发了致命的“死亡螺旋”：为维持UST锚定，协议需铸造更多Luna在二级市场出售，换取美元回购UST，然而Luna供应量激增，导致其价格从4月底的80美元断崖式暴跌：5月5日尚能稳定在0.9美元上方，5月9日已跌至0.0001美元以下，市值蒸发超400亿美元，短短
余波未平：信任崩塌与监管追问
崩盘后,Terra生态创始人Do Kwon陷入舆论漩涡，其“加密银行”的承诺被戳破，更深远的影响在于，市场对算法稳定币的信任彻底崩塌——此前被视为“创新”的模型，暴露了极端市场下的脆弱性，各国监管机构加速介入，美国证监会、韩国金融监管机构先后展开调查，质疑其“庞氏骗局”嫌疑。
尽管Terra团队后来推出“Terra 2.0”（新Luna），试图与旧链切割，但旧链Luna Classic（LUNC）仍以“历史警示”的身份存在，市值长期徘徊在1亿美元以下。
启示录：加密世界的“风险教科书”
5月luna币的崩塌,是加密市场过度依赖“算法信仰”的恶果，它提醒投资者：没有任何“稳赚不赔”的加密产品，高收益背后必然隐藏着未知风险，这场危机也推动行业反思：稳定币的锚定机制需更严格的抵押储备，而非依赖算法“空转”。
如今回望5月的luna币,它不仅是一个代码符号，更成了加密史上最深刻的“风险警示录”——在狂热与泡沫中，敬畏市场、守住底线，或许才是投资者唯一的安全绳。
