曾经以“高流动性”“创新玩法”在币圈占据一席之地的抹茶交易所（MEXC），如今正站在行业变革的十字路口，随着全球加密货币监管趋
业务收缩：下架高风险产品，聚焦合规赛道
近两年,抹茶交易所最显著的变化是业务“瘦身”，2022年以来，其陆续下架了多个高杠杆衍生品、部分灰度资产及未通过合规审查的代币，尤其针对部分亚洲地区监管敏感的币种，主动退出市场以规避风险，交易所将核心业务收缩至现货交易、合规上币及机构服务，并逐步降低合约交易杠杆倍数，从最高125倍降至50倍以内，这与币安、OKX等头部平台“强监管”下的调整步调一致。
合规突围：多地拿牌，但全球扩张仍受阻
合规是抹茶当下的“生存关键词”，截至目前，抹茶已先后在澳大利亚、迪拜、加拿大等地获得VASP（虚拟资产服务提供商）牌照，并通过了欧盟MiCA（加密资产市场法案）的合规预审，试图通过“本地化牌照”打开欧美市场，在核心市场如美国，其仍因未获得主要州（如纽约、加州）的牌照而面临用户准入限制；在亚洲，日本、韩国等监管严格的国家，抹茶的用户规模也持续被本地合规平台挤压。
用户与流动性：头部光环褪去，中小交易所承压
行业竞争格局下,抹茶的用户活跃度和流动性优势正在减弱，据Token Terminal数据，2023年抹茶日均交易量峰值约20亿美元，仅为币安（超100亿美元）的五分之一，且较2021年牛市期（峰值超50亿美元）下滑超60%，用户方面，其注册量虽仍保持在千万级，但月活用户（MAU）已从2022年的300万+降至2023年的150万左右，大量散户用户转向手续费更低、合规性更强的头部平台。
未来挑战：在夹缝中寻找“第二曲线”
面对行业“寒潮”，抹茶也在尝试寻找新增长点：一是发力Web3生态，推出MEXC Chain（自有公链）和Launchpad（新币发行平台），吸引项目方；二是布局东南亚、南美等新兴市场，通过本地化运营降低合规风险；三是降低交易手续费，推出“现货交易返佣”活动，留存存量用户，但业内人士指出，在头部平台“马太效应”加剧的背景下，中小交易所若无法在合规或技术层面形成差异化突围，恐难逃边缘化命运。
如今的抹茶交易所,正像一位褪去锐气的“老玩家”——告别了高歌猛进的扩张期，转而在合规框架下谨慎求存，它能否在行业洗牌中守住一席之地？或许取决于它能否真正理解“合规不是成本，而是生存基石”的行业新逻辑。
